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民营企业发债融资,企业发债是融资吗

发债融资是什么意思?求解释

发行

企业融资能力的民营企业融资能力分析

经济持续稳定发展和社会主义市场经济体制的不断完善,为民营企业的进一步的发展提供了一个良好的宏观环境和广阔的市场空间。然而,资金紧缺、融资难却严重制约着民营企业的发展。据统计,中小企业贷款规模只占信贷总额的8D0左右,这与中小企业创造国内生产总值的]/3,工业增加值的2/3,出口创汇的38%和国家财政收入的1/4的比例是极不相称的。据调查,同为中小企业,国有企业和非国有企业(含民营企业)却受到不同的待遇。民营企业融资在社会总融资的比重与其在国民经济中很不相称,在很大程度上阻碍了其快速发展。近年来,根据中央和国务院支持中小企业包括民营企业发展的要求,国家有关部门也制定了一系列支持主要由民营企业构成的中小企业发展的政策措施。
一、民营企业贷款难的主要原因
l、民营企业自身先天不足,是造成其贷款难的主要原因。
(1)民营企业抗风险能力差。民营企业规模小且分散,经营组织形式多样化,产品品种及销售渠道变动大,货款回笼不稳定,同时受市场、环境的影响程度很大,特别随着世界经济一体化进程的加快,企业受环境制约的程度进一步加深,一旦市场、经营环境发生变化,一些民营企业很难适应。因此,银行对民营企业的贷款投放,实际上增大了风险程度。
(2)民营企业内部治理结构和控制机制不健全。少数人或个别人控制现象比较普遍,银行贷款所需要的财务报表管理混乱,不齐或不实;民营企业普遍存在法人资产与自然人资产没有严格区分的现象,当企业经营发生困难时,抽逃企业资产时常发生而且很难控制,贷款的保证往往得不到落实。
(3)很多企业信用观念不强,诚信度不够。借钱时就没准备还钱,有些企业想方设法悬空和逃废债务,造成银行对中小企业贷款的信心下降。
(4)民营企业财务管理不规范。财务制度不健全,造成了与贷款通则所要求的贷款条件差距较大。主要表现在:一是注册资金不真实。
一是借用他人资金验资后抽逃资金,造成在企业财务帐上其它应收帐款过大,或者虚增不实的库存等,另一种是注册资本金少而实际投入的资金额大,造成其它应付款过大,从而无法真实反映企业的实际规模。
二是企业实际经营情况在财务上没有得到真实的反映。为逃避税务的监督,经营收入不入帐或少入帐,而在帐外另外反映经营收入,造成帐内帐和帐外帐。
三是民营企业老板对财务的随意控制的现象严重,使得财务人员无法按会计制度来处理帐务。有的民营企业老板要求财务人员做多份报表,银行、税务各不相同的报表,自己掌握一份真实的报表。部分企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和连续良好的经营业绩。
四是民营企业老板本身素质的缺陷,造成他对财务的控制的偏差。以上种种情况致使银行在办理贷款过程中,很难把握企业情况的真假,从而银行就很难有效地依据企业财务数据及其它信息进行贷款决策。
2、金融监管和责任追究力度的增加,使银行的经营者心有余悸。针对我国银行业不良资产比率高的现状况,国家和各家商业银行加大了对不良资产的监控力度和责任追究力度。而实际工作中,贷款投向国有的、支持的、多家银行竞争或参与的大企业、大项目,即使贷款产生不良问题,也容易从道德风险方面讲清道理,避免或减轻责任处罚。但如果贷款给民营企业,却往往不容易从道德风险方面讲清道理,容易受到审查和处罚。并且,前几年出台的({商业银行贷款通则 规定的贷款条件非常严格,很多民营企业达不到规定条件而得不到贷款支持。因此,贷款准入和监管的严格、查处的严厉,形成一个明确的导向,使银行的经营者不敢向中小企业特别是民营企业贷款。
3、商业银行为了自身经营效益,短期内不可能把民营企业作为重点客户。
(1)商业银行的目标市场不同,所以其自身和产品的定位也不相同。民营企业由于自身弱点,很难成为商业银行的首选。同时银行向民营企业贷款,管理成本相对较高,综合收益相对较少。而且人民银行对贷款利率的控制较严格,大中小项目和风险度不同的借款人贷款利率的浮动范围差距不大,商业银行从风险成本补偿原则出发,对中小项目或企业往往不感兴趣。
(2)商业银行对民营企业贷款,与大中型企业相比,管理难度相对加大,并且很难控制。
(3)商业银行历史上已经形成的高比例不良资产问题,迫使其采取更加严厉的措施确保新增贷款的数量和质量,以保证不断降低不良资产比例。
4、社会信用制度的建立和执行的环境未形成,阻碍了银行与民营企业的沟通。
(1)缺乏信用担保机制。中小企业特别是民营企业的生存与发展,需要方方面面的扶持。而我国目前还没有建立一套完整的为中小企业包括民营企业贷款提供信用担保的机制,来弥补其企业贷款难的问题。
(2)对企业操守诚信的重要意义宣传不到位,全社会共同营造良好的信用氛围不浓。
(3)对恶意逃废金融债务的行为依法打击的力度不够,银行胜诉案件执行难的问题比较普遍,给优化信用环境、投资环境增加了难度。
二、解决民营企业融资难的途径
1、要树立正确的观念来引导民营企业融资。
(1)要树立平等的观念,为民营企业创造平等的融资环境。国家在融资政策上一视同仁,对民营企业与大型企业、私营经济与国有经济实行同等融资政策,积极疏通民营企业的融资渠道。各金融机构要重视民营企业对分散银行资产风险的积极意义,对优良民营企业应大胆地把它们与国有企业一样作为长期贷款客户群,开发新的业务空间。
(2)要树立多渠道融资观念,在继续发挥以商业银行为主要融资渠道的同时,还可以拓展其它融资渠道。一是要积极创造条件让优质民营企业发行股票和,大力拓展直接融资渠道。积极改进企业额度管理办法,允许有条件的中小企业发行,切实降低企业发债的实际成本。另外,要在清理整顿和规范地方性的企业产权和股权交易市场的基础上,设立并逐步开放全国性的为中小企业直接融资服务的场外市场。二是要发展风险投资事业。部门要制定、修改和完善法律法规,促进我国风险投资的健康发展;要培育人才、完善监管、发展风险投资的社会服务体系。三是要积极利用民间信用以及创造新的社会信用等形式,打通民间资金和实业资本之间的渠道。四是要鼓励个人创业投资,将储蓄转化为投资。五是要建立产权交易市场,为民营企业直接融资提供场所。六是要积极发展金融租赁。七是典当融资,即以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。
(3)要树立金融产品创新的观念,为民营企业提供适用的金融产品。金融产品创新如贷款方式、种类、担保方式等,要贴近民营企业的实际情况,要适时开发出适合民营企业需求的“短、频、快”特点新的金融产品,如自然人担保贷款、仓单质押贷款、法人账户透支、保理融资、小额信用贷款、授信、承兑、贴现、买方信贷、贸易融资、保函等,形成完整的民营企业金融产品体系。
(4)要树立信用观念,为民营企业讲守信用创造良好的内外环境。从社会、银行、民营企业自身及社会各方面来促使民营企业讲信用,增强守信用的自我约束意识, 自觉地坚持诚实经营、履行守信,提高企业的资信度,靠良好的信誉赢得银行的信任和支持,以信用求得发展。
2、商业银行应充分认识到支持民营企业发展是自身发展的客观要求。商业银行要辩证地看待国有与非国有企业的关系,应把支持在非国有经济占有很大比重的民营企业发展作为今后信贷活动的一项重要工作来抓,支持民营企业逐步做大做强。要加强调查研究,对有一定经济管理能力、信誉度较好、具有一定技术含量、产品有销路、有发展前景的民营企业,应大胆支持,给予信贷政策倾斜,扶持其发展。要真心实意下苦功,帮助民营企业搜集市场信息,提出好的经营决策建议,尽力降低库存和应收账款的拖欠, 努力提高经营效益,实现银企双赢的目标。商业银行要改进现行的信贷管理制度,完善信贷信贷资金管理的授权授信制度,适当扩大贷款抵押率,制定一系列适应民营企业实际情况的贷款操作规程。
3、各级人民银行要充分发挥窗口指导作用,强化协调监督,积极引导金融机构有效增加对民营企业的信贷投入。要进一步引导商业银行加强对有市场、有效益、有信用的民营企业信贷支持;加强与及有关部门的沟通与联系,推动银业之间的交流与合作;灵活运用再贷款、再贴现等货币政策工具,引导金融机构扩大对民营企业的信贷投入;要对商业银行的系统内资金上存利率的最高上限进行严格界定,抑制基层银行资金过渡上存现象。
4、民营企业自身应规范经营行为,为融资创遣良好的内在条件。民营企业管理者要大力提高经营管理水平,要把信誉放在第一位,强化事业心;要不断学习、探索,不断更新管理知识和提高自己的领导艺术水平,要不耻下问、虚心请教,不断开拓新的经营理念;要发挥好各部门、各环节和技术人员的作用,使企业灵活自如的运转;要采取优惠措施,吸引、招聘高级管理人员,包括企业高级智囊团、高级财务管理人才、高级营销人员、高级技术人才;逐步扩大企业规模,增强抗风险和市场竞争能力。
5、尽快建立健全民营企业担保体系,解决民营企业融资担保难问题。为有效解决民营企业融资问题,使银行最大限度地支持民营企业,就要加速建立健全市场化运作的中介担保体系,成立多层次、多种形式的信用担保机构。建立信用担保机构可采取、财政、银行、企业多方参与,实行会员制,对会员优先担保, 同时为会员提供政策咨询、融资顾问、项目评估等多种服务。另外,还可以按市场化条件下规范的银行贷款业务要求,引导民营企业建立信用互保组织,风险共担,利益共享,进一步完善信用担保体系。通过信用担保体系的完善,疏通银行与民营企业结合的梗阻。
6、加快社会信用体系的建设,提高民营企业的信用公信力。要健全和严格相关的法律,旗帜鲜明地保护债权人的利益;要增强部门、执法部门及企业的信用意识,净化执法环境,使企业不敢赖债、逃不了债,创造银行加大支持民营企业的良好环境。

为什么发行(企业融资应该有多种)?短期融资券长期融资券有什么区别,

1.为什么发行?
企业融资的方式有很多种,主要包括银行贷款、发行和发行股票三种方式。目前来讲,中国的企业主要融资方式是银行贷款,其次是发行,再次才是发行。但是发达市场经济国家中,是企业的主要融资方式。相对于银行贷款来讲,公司发行可以受到更少的限制。而且发达国家中发行更容易一些,毕竟银行贷款需要的程序比较多,对公司的限制也比较多。由于评级公司对不同公司发行的不同作出不同的信用评级,对应多样的利率可以适应不同风险偏好的投资者。
相对于股票融资来讲,融资的资本成本比较低。尤其在公司业绩好的时候可以避免向股东大量的分红,只需要支付一定的利息即可。

长期融资券与短期融资券最主要的区别当然在于期限的长短。当然,期限不同也对应着不通的利率。短期融资券主要应对的是日常经营的资金需求,而长期融资券主要应对的是期限较长较大的建设项目。

相对于增发股票来讲,发行短期融资券更为方便,融资成本也比较低。

企业如何进行融资

是企业直接向社会筹措资金时,依照法律程序向投资者发行,约定在一定期限内按既定利率支付利息并按约定条件偿还本金的有价证券。发行所募集的资金期限较长,资金使用自由,购买的投资者无权干涉企业的经营决策,现有股东对公司的所有权不变,的利息还可以在税前支付并计入成本。因此,发行是许多企业乐于选择的融资方式。 中小企业融资策略。中小企业要深入研究掌握发行的方法与技巧,充分利用这一自主便捷的融资工具为企业服务。(一)确定适宜的发行数量。发行要达到融资的目的,就必须对发行的数量做出恰当的计划,《企业管理条例》规定企业发行公司的总额度不得大于该企业的自有资金净值。中小企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供应情况、自身的吸引力等因素进行综合分析判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高,会造成资金过剩,加重企业的财务负担,反之如果发行额度过小,又不易满足筹资的需求。所以,科学确定发行数量,是企业发行的关键。(二)选择合适的品种。我们知道企业有很多不同的品种,那么具体到一个企业究竟应该怎样选择适合自身特征的品种呢?一般来说,企业要根据自身的偿还能力和融资收益水平的高低进行选择,当然还要考虑其他因素全面分析。对于知名度高、信誉强、形象优良的企业,就选择普通的没有附加条件的;而对于知名度不高、影响力不大的企业来说,选择有附加条件的可能会更好一些,以增强对投资者的吸引力。(三)确定恰当的期限。的期限分为长、中、短三种期限,作为发行企业应该首先决定自己发行的恰当期限。决定发行期限的主要依据有:企业资金需求期限、投资项目性质、交易的难易程度、购买者心理状态以及证券市场利率预期等方面的因素。(四)决定适当的发行时机。企业利用融资虽然具有灵活高效的特点,但融资也有一定的风险。为了规避风险,企业寻求一个有利于发行的时机很重要。即古人所说的“天时、地利、人和”。一般选择发行时间的主要因素有:企业负债水平、融资预期收益以及国家宏观经济环境等。(五)选择合适的发行方式。一般来说,企业发行方式分为公募发行和私募发行两种。公募发行是按法定程序经证券主管部门批准公开向社会投资者发行;私募发行指以特定的少数投资者为对象,发行手续简单,一般不能公开上市交易。采用哪种方式发行,要根据企业具体情况来确定。 企业融资作为外源融资的主要方式之一,在企业发展中起到越来越重要的作用,因为由企业自主发债融资,既能分流银行储蓄和减少贷款需求从而降低银行风险,又能有效改善企业资本结构,降低融资成本。在市场经济发达国家,企业发行募集资金是一种优于股权融资的融资方式,因为融资的利息计入成本,具有冲减部分税金的作用;而股权融资中存在公司所得税和个人所得税双重纳税问题;利用融资可以继续扩大投资,增加企业股东收益,而股权融资中的定向配收或增发股票,新股东要分享公司的盈利,股本多了,每股利润相应摊薄;另外,融资不像股权融资会使公司的股权稀释,债权人无权干涉公司的经营决策。在美国企业融资接近30%,股权融资则不到4%,从而可以看出融资对于成长性较强的企业来说不失为一种较好的融资方式。 何金荣

企业怎样发

1 企业发行企业必须符合下列条件,你对照看一下是否符合:
(一)企业规模达到国家规定的要求;
(二)企业财务会计制度符合国家规定;
(三)具有偿债能力;
(四)企业经济效益良好,发行企业前连续三年盈利;
(五)所筹资金用途符合国家产业政策。
2 地方财政不会对公司进行担保。
3 如果你公司现在负债率太高,银行贷款、发行企业的条件应该都不符合,集资是国家不允许的,现在可行的道路是引进战略合作伙伴,即引进新的股东来注入资金。

公司债与企业债有什么区别?

一、发行主体

公司债,是由股份公司和有限公司发行。

企业债,多数是由央企,国企或国有控股企业发行的。

二、流动场所和定价

公司债,我国目前只在证券交易所流动,开放度较大,所以定价是发行公司和承销商通过市场询价确定的。

企业债,直接按照不高于同期居民定期存款的利率的40%来定价,流动场所主要在银行间市场流动。

三、发债资金用途

公司是公司根据经营运作具体需要所发行的,它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组。

企业债发债基本上是为了基础设施建设和项目。

四、信用基础

公司债的信用基础不及企业债。

企业债通过“国有”机制贯彻了信用,通过行政强制落实着担保机制。

扩展资料

企业,是由中国具有法人资格的企业发行的;重点企业,是由电力、冶金、有色金属、石油、化工等部门国家重点企业向企业、事业单位发行的;附息票企业,是附有息票,期限为5年左右的中期;利随本清的存单式企业,是平价发行,期限为1~5年,到期一次还本付息的。

各地企业发行的大多为这种;产品配额企业,是由发行企业以本企业产品等价支付利息,到期偿还本金的;企业短期融资券,是期限为3~9个月的短期,面向社会发行,以缓和由于银根抽紧而造成的企业流动资金短缺的情况。这种发行后可以转让。



参考资料

百度百科-企业债