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银行转型股,最值得持有的银行股

如何挑选银行股?

如何挑选银行股?投资小银行的要决

很久前听过一个笑话。

泰康人寿陈东升先生一次在动员会上说,‘相比平安和国寿,我们泰康人寿受到的客户投诉是非常少的。’,台下一个业务员悄悄对身边的人说,‘那当然啦!如果我拿到了驾照却从来不开车,我就永远都不会吃罚单。’

这个故事告诉我们,大有大的麻烦,小有小的好处。银行业也是如此。因为小,所以问题不多。但这能说明小银行普遍更优秀吗?不是。只说明小银行还没有资格去面对问题。

在《小韭菜如何挑选银行股之一》文中,我提到了银行业盈利模式。利润=规模*利差+中收-信用成本-运营费用。中短期内银行业面对的问题是:对公信用成本高企、资管新规冲击中收、市场利率化下负债端压力影响利差、传统对公经营环境恶化与资本充足率掣肘影响资产规模化增长。每个指标都面临压力,因此转型成为行业共识,而转型又意味着费用投入。所以,这一轮调整中型股份行受冲击最大,利润与经营数据普遍难看。相反,小银行却风景独好。

背后原因是什么?小银行未来的前景是什么?我们投资小银行的逻辑又是什么?且看本韭菜娓娓道来。请记住,说得好别吝啬赏钱。说得不好尽管骂我脑残。虽然我时间多,但保证不反击。

为什么小银行风景独好?先看看小银行的表率、宁波银行的2017年的利润结构吧。

2017年,宁波银行净利息收益占比65%,手续费占比23.3%,投资收益占比13.2%,公允价值变动与汇况损失基本抵消。2016年,净利息收益占比72%,手续费收入占比23.5%。公允价值变动与汇况损失基本抵消。2017年净利息收益占比之所下降,主要因为利息支出的上升,以及投资收益的大幅上升。所谓投资收益又是什么鬼?从图二可知,原来是投资货币基金去了。这个其实也算是利息收益吧。

至于手续费佣金收入,其中代理类业务占了60%。代理类业务是什么呢?在2016、2017年,报表下找到了以下陈述。

经历了两年强劲的增长,2018年,手续费佣金明显受到冲击。见下图。较去年同期下滑了近10%。也不知道是否因为受监管清理表外理财,影响了手续费收入。了解情况的看管们不妨说几句?

查了查百度,对于‘代理类业务’的解释如下:

说了这么多,主要是告诉大家,宁波银行利润结构中,净利息收益占比是绝大部分,加上投资货币基金的收益,占比接近75%。手续费收益中,代理类业务就占据了绝大部分,60%。

这时也许有读者会说:除了手续费佣金收入占比比股价行低,其它也算正常吧?那么好,请再看一张图。

上图表明,宁波银行从社会吸收存款,从同业拆入款项、发行同业存单,大部分钱,投入到‘证券投资’中去了。贷款占总资产比例只有37%。

在这轮经济动荡中,传统对公资产受伤最重。宁波银行贷款占比极轻的同时,贷款名目中对公的比例也是相对较轻。从下图得知,近两年稳定在62%左右。这样一来,对公贷款占总资产比例不到23%。而中型股份行中,如浦发,对公贷款占比达到了31.6%(2017年数据)。

在宁波银行的各项贷款地理分布当中,可知宁波市占比就达到了41%,浙江达到了54%。长三江比例则达到了87%。区域性特征极为明显。而长海大哥浦发银行的贷款分布中,长三江比例只占到了27%。

到这里,是不是该明白为什么宁波银行的风控好了?

不明白我告诉您:1、相比于投资证券,贷款的风险是高的。所以,资源优先倾斜于发展‘证券投资(活生生的小兴业)’。2、风险更高的贷款资产类别中,挑风险的较低的做,只做同区域的‘优质熟客’,知根知底的情况下,避雷的几率会更高。

但这是否意味着宁波银行就是一家优秀的银行?它未来值不值得投资?

优秀,我想肯定是优秀的,但仅限于与小银行对比。它的现实情况与中型股份制银行截然不同。至于是否值得投资,我不做结论,只说看法,供各位看官参考。

1、从确定性来讲,宁波银行的经营性指标都很健康。资产规模有进一步扩张空间,中收受资产新规的冲击料定不大。从拨备储备看,信用成本上升短期对利润影响不大。甚至,有进一步下降的空间。一季度经营费用的快速增长,说明公司在为未来业务发展做积极准备。新一年的存款争夺大战中,旧口径下,一季度存款较2017年末增长12%。强劲的存款甚至导致利息支出的增长,影响了净利息收入。以上,都是好的因素。

2、不利因素在哪里?

很明显。由于收入结构过于单一,且高度依赖于利息收入。如果利率市场化场进一步深化,存款成本的增长,极有可能会对公司经营形成巨大压力。这也是包括宁波银行在内、所有小银行必须面对的问题。一旦负债成本上升,为追求利差空间,小银行会本能的提升风险偏好。而风险偏好的提升,后果往往是一地鸡毛。

除此之外,对宁波银行来说,熟悉区域内的优质客户,数量总是有限的。如果想追求规模增长,后果则是必然会走向外延发展的路径。而小银行相对中型银行、大银行而言,负债端永远处于劣势一方。个中原因非常简单。也许宁波人愿意把钱存在宁波银行,宁波银行对长三角的商人也能做出更优质的差异化服务,因此可以吸收到对公存款。甚至,当地也会提供有力的政策支持。

但出了宁波,出了长三角呢?

宁波银行也可以申请在北京发展业务,其目的,最多也是为长三角的客户提供附加服务吧。想做北京人的生意?只怕很难。没有北京人愿意在同等条件下将钱存到一家宁波的银行,北京的企业如果跟长三角企业没生意关系,理宁波银行干吗?北京更不会鸟宁波银行。而以宁波银行对北京客户的信息了解程度,肯定远远比不上宁波本地、或者长三角客户。所以要怎么提供差异化服务呢?这条路是走不通的。想走,首先就得改个名字。

也就是说。小银行的发展有天然的限制。坚守在自己的能力圈深耕(区域),也可以做得非常优秀。可一旦走出能力圈,就必然会面临经营成本与信用成本同时上升的困境。区域性,就是局限小银行进一步发展的天然界限。这条红线万不可闯。否则,就等着自食苦果吧。

以上,就是韭菜们投资小银行必须注意的两点。总结起来就是:

第一、未来,利率市场化对小银行的冲击,极有可能是毁灭性的。所以对负债端的状况,一定要关注关注再关注。负债端较差的小银行直接PASS。

第二、小银行必须围绕核心用户深耕,坚守能力圈。胡思乱想搞扩张的小银行可以直接PASS(这样的小银行应该不存在吧?)。

第三、关注区域经济的长期发展、核心客群的成长与衰亡。苗头不对、前景不好,PASS。

其它小银行,如南京银行、贵阳银行、北京银行、上海银行、常熟银行、无锡银行、张家港行,各位韭菜可以参照本韭菜分析宁波银行的模板,自行分析。其实也不是很难,对吧?雪球时光森林

农商银行如何转型

第一,允许差异化市场准入,更好服务三农和小微企业。农村商业银行长期植根于我国最低层次的金融市场中,对小微、对三农金融服务最熟悉,也最有经验与自觉性。为此,未来农村商业银行的发展应该允许有以下两种类型的农村商业银行并存:一类是占大多数的中小型农村商业银行。这类农村商业银行因规模和能力等原因,以深耕本土、服务本土中小微企业、发展零售银行业务为己任,深入社区,坚定做有地方特色的社区银行的决心和信心,与国有银行、股份制银行进行错位竞争;一类是占少数的大型优秀农商行,比如监管评级为二级以上的资产规模1000亿元以上的农商行。这类农商行规模大、内控好、服务三农或中小微企业到位,监管政策可考虑允许突破经营地域局限,向省内跨区尤其是向地级市以下的农业地区发展。
第二,实施转型战略,迈向精细化经营之路。随着经济金融环境和形势的不断发展和变化,尤其是利率市场化步伐的加快,再加上资本监管从严、金融脱媒、技术脱媒、同业竞争加剧、科技创新、客户需求变化等因素的影响,给银行业的经营管理和可持续发展提出了更加严峻挑战,以往粗放型的商业模式和盈利模式已难以为继,农村商业银行需进行战略转型才能实现可持续发展。为适应新形势发展和转型改革的要求,农商银行在法人治理结构、机制创新、业务转型、人才储备、品牌营销等五个方面进行“二次战略转型”是非常迫切的,具有着力于优化资产结构、客户结构、产品结构、收入结构、人才队伍结构和内部组织流程结构,才能为精细化转型战略的实施打好基础。
第三,优化渠道,提高客户粘度。农村商业银行作为区域性金融机构,需精耕本地市场,通过渠道优化,提高金融服务的深度与广度,为客户提供一体化、一站式的全方面金融服务,以提高客户的粘度。渠道建设方面,通过线上、线下提供7×24小时无盲点的服务覆盖,线上、线下一站式的“金融商店”;产品方面,针对不同客户的需求特点,推动整合的一体化产品设计锁定客户。通过渠道优化及产品设计,提高目标客户的粘度,提升中间业务收入。
第四,运用大数据上线提高管理能力与水平。农村商业银行不仅需重视基础数据库的建设,更需对大数据进行专业化处理,提高大数据管理的能力与水平。提高风险计量的准确性,至少需要3~5年的基础数据的积累,这是对大数据建设的最基本的需求。同时,我们更需关注大数据的管理,构建客户管理系统,以挖掘、洞察客户的需求。从拥有数据到实现信息对称,防控风险,为客户“量身打造”金融服务。
第五,挖掘创新型业务,节约资本、实现收入多元化。过度依赖资产扩张的外延式增长模式,不可能长期增强农村商业银行的持续盈利能力和资本金补充能力,需大力发展资本消耗比较少或不占用资本的业务,如中间业务等,注重提升非信贷资产占总资产的比重。可以信贷业务为先导,拓展和延伸银行创新性业务,提高综合服务能力,如拓展、延伸融资顾问服务、承分销业务、私人银行业务、财富管理业务、支付结算业务等;做大做强、代理收付、代理保险等传统中间业务,实现规模效益的跨越与提升。综合化经营是当今国际金融业的发展趋势,也是加快提升竞争力的重要渠道,农村商业银行应根据自身条件,积极、稳妥推进创新性业务资格申请的步伐,争取更多创新性的中间业务资格,实现创新型中间业务的突破。
同时,加强同业之间的交流与合作。全国农信系统总体规模庞大,但是单一农村金融机构“各据一方”、规模相对较小、业务发展差异也较大,农村金融机构之间需加强交流与合作,相互借鉴发展经验,实现“共赢”的发展目标。

农商银行如何转型?

第一,允许差异化市场准入,更好服务三农和小微企业。农村商业银行长期植根于我国最低层次的金融市场中,对小微、对三农金融服务最熟悉,也最有经验与自觉性。为此,未来农村商业银行的发展应该允许有以下两种类型的农村商业银行并存:

一类是占大多数的中小型农村商业银行。这类农村商业银行因规模和能力等原因,以深耕本土、服务本土中小微企业、发展零售银行业务为己任,深入社区,坚定做有地方特色的社区银行的决心和信心,与国有银行、股份制银行进行错位竞争;

一类是占少数的大型优秀农商行,比如监管评级为二级以上的资产规模1000亿元以上的农商行。这类农商行规模大、内控好、服务三农或中小微企业到位,监管政策可考虑允许突破经营地域局限,向省内跨区尤其是向地级市以下的农业地区发展。

银行如何转型

半年报数据显示,银行中间业务增速急剧下降,且低于整体业绩增速。未来随着利率市场化的逐步推进,银行应当怎么避免对于利差的过度依赖,如何进行转型?
奚君羊在接受「中国聚焦网」采访时告诉记者,中间业务目前只是银行存贷款传统业务的一种补充,和传统业务一样,中间业务也面临着类似的市场资金供求关系,增速下滑自然难免。这只不过是银行本身的一种结构性的分配,整个市场有资金供应需求,汇总到银行来,银行或者以中间业务或者以传统业务进行处理。
事实上,中国银行业所谓的中间业务更多是其传统业务的附庸,并非真正意义上的中间业务,比如管理费、咨询费,这些都是在银行办理贷款业务时派生的。
银行要进行转型,避免过度依赖存贷差,一方面,从银行自身来说,应加强创新和产品的研发能力,通过一些新的业务品种去满足市场多种金融需求,摆脱对于传统业务的过多依赖。目前银行在这方面的能力是偏弱的,对于中间业务创新的投入远远不足,其非传统业务部门比如理财部门等的人员,对于金融工具、金融市场、金融交易的认识和理解程度也远远不够。另一方面,从外部而言,要从政策层面逐步减少对于银行的过度保护。利差很大很好赚钱,银行当然就会一味地去拉存款,对银行的充分保护只会使之缺乏动力也没有必要去创新。应当逐步放松保护,让银行进行充分竞争,让它感到已经很难躺在过去那种靠稳定利差赚钱的模式上过舒适的日子,迫使它不得不去闯出一条新路。最后,还要逐步形成综合经营的金融体系格局。目前中国金融业还是以分业经营为主,银行、保险、证券、信托,到处都是边界,创新的余地就很少。而所谓创新,实际上就是在各种金融需求与银行能够提供的服务之间找到一个切入点,以一种新的业务品种来满足这种需求。
奚君羊还向「中国聚焦网」透露,对促进银行之于实体经济的支持,外界所能做的余地其实很小。因为银行毕竟是企业化的经济组织,不能施加强制性的行政命令,只能对银行资金向非实体性、虚拟性的经济领域转移设立一定的界限,比如贷款不能用于炒股、炒作房地产等,不能用在明显偏离实体经济的其他地方。从、从外部来说,对银行的影响力不是很大。实际上,目前银行资金流向主要也还是实体经济,流向虚拟经济的并不算多。
中国银行业过去那种高速增长的周期确实已经一去不复返了,就好比中国经济再想达到以前那样两位数的高速增长已经不现实。银行业增速会放缓,但仍会有比较好的增长,因为对银行还有足够的保护,这种保护将逐步消除,但不会一下子取消。在未来一段时间内,银行的平均利润水平还会比其他一般的工商企业要高。换言之,银行股还是具有一定的投资价值。

想买只银行股,想长期持有,那个比较好?

个人推荐浦发银行600000或者兴业银行601166

4大银行股票买哪个好

招行工行